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万银配资:发审会|暂停一周后重启,五方光电A股IPO申请过会

2019-08-09

8月8日,中国证监会第十八届发审委2019年第96次工作会议审核结果显示,湖北五方光电股份有限公司(下称“五方光电”)成功过会。

图片来源:证监会网站

此外,在首批25家科创板公司鸣锣上市仅仅过去17天后,备受市场期待的第二批科创板公司定于8月8日挂牌上市,它们分别是晶晨股份、柏楚电子。

五方光电主营业务为精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售,精密光电薄膜元器件包括红外截止滤光片、生物识别滤光片等。红外截止滤光片可用于消除红外光对成像的影响,是高性能摄像头的必备组件,主要应用于可拍照手机摄像头、电脑内置摄像头、汽车摄像头和安防摄像头等数码成像领域。

事实上,早在2017年2月,五方光电欲通过硕贝德借壳上市,硕贝德拟通过发行股份及支付现金的方式购买五方光电100%股权并募集配套资金。

然而,经过长达半年的协商,2017年8月,硕贝德以证券市场环境及监管政策等客观情况发生较大变化,且交易各方对交易细节条款不能达成一致意见为由,终止了上述收购。

2015年、2016年、2017年、2018年1-6月,五方光电营业收入分别为2.43亿元、4.54亿元、6.24亿元、2.49亿元;归属于母公司股东的净利润分别为4840.00万元、1.38亿元、1.68亿元、6275.65万元。

图片来源:五方光电招股书

公司的控股股东及实际控制人为廖彬斌。廖彬斌直接持有公司5,760.72万股,占公司总股本的38.10%,通过五方群兴控制公司995.40万股,占公司总股本的6.58%,廖彬斌通过直接和间接持股方式控制公司的股权比例为44.68%。

据悉,公司现有客户主要集中于智能手机制造行业,公司的直接客户为舜宇光学科技、欧菲科技、丘钛科技、信利光电等大型摄像头模组生产厂商,公司的产品主要用于华为、小米、OPPO和VIVO等知名品牌智能手机,报告期各期公司来自智能手机制造行业客户的销售收入占比超过 95%,智能手机行业的发展状况对公司经营业绩具有重要影响。

五方光电表示,公司存在着产品和客户较为集中、毛利率下降等风险。公司绝大部分收入和利润源自主要产品红外截止滤光片,该产品主要用于生产智能手机摄像头模组,报告期各期,公司前五名客户的销售占比分别为94.28%、94.58%、91.44%和84.33%,客户集中度较高。报告期各期,公司综合毛利率分别为42.90%、50.58%、46.63%和39.57%。2017年和2018年1-6月,综合毛利率下降的主要原因为单价下降幅度高于单位成本的下降幅度。随着产品价格水平的持续下降,公司综合毛利率存在继续下降的风险,将对公司经营业绩产生不利影响。

证监会关注到,报告期内,五方光电业绩存在一定波动。证监会要求五方光电说明:2018年业绩下滑的具体原因,五方光电核心业务、经营环境、竞争能力是否发生重大不利变化,其核心产品的研发能力能否及时满足下游产品的迭代速度;2019年上半年业绩回升的原因及可持续性,与同行业可比公司情况是否一致;对2019年1-9月业绩预计的依据是否充分、合理,业绩下滑的影响因素是否已消除,五方光电持续盈利能力是否不存在重大不确定性。

报告期内,五方光电主要客户较为稳定,且客户集中度较高。证监会要求五方光电结合客户经营状况、主要竞争对手情况等,说明2018年对第一大客户欧菲光的销售金额微降、报告期内对舜宇光学、丘钛科技、信利光电等主要客户销售金额呈下降趋势的原因及合理性;结合欧菲光近年来的经营情况、销售回款情况等,说明与欧菲光的业务合作关系是否存在重大不确定性,销售回款是否正常,坏账准备计提是否充分,对五方光电持续盈利能力是否产生重大不利影响;结合对主要客户销售政策和信用政策,说明报告期内应收账款与销售收入的匹配关系,账龄绝大部分在一年以内的原因及合理性。

报告期内,五方光电综合毛利率持续下降,但高于同行业可比上市公司。证监会要求五方光电结合上下游产业情况、业务模式、定价机制及变化情况,原材料价格、单位价格与单位成本、细分产品收入结构变化情况等因素,说明各细分产品报告期内毛利率变化的原因及合理性;说明毛利率高于同行业可比上市公司的原因及合理性。

此外,报告期内,五方光电的主要产品红外截止滤光片用于生产华为智能手机摄像头模组,2017年、2018年销售收入占比分别达到18.18%和17.79%。证监会要求五方光电说明近期中美贸易摩擦,特别是华为被美国商务部列入“实体清单”,对五方光电未来经营业绩的影响;结合下游主要客户在美国的销售收入情况,说明中美贸易摩擦对五方光电生产经营的间接影响,五方光电拟采取的应对措施。

证监会要求五方光电说明,2016年6月自然人海克洪与五方群兴低价入股五方有限的原因及合理性,增资价格的定价依据及公允性,相关审议程序及其合规性;海克洪与五方群兴6名合伙人的背景及履历情况,与五方光电及其控股股东、实际控制人、董监高,与五方光电主要供应商、客户及其控股股东、实际控制人、董监高,与本次发行的中介机构及相关工作人员是否存在关联关系,是否存在委托持股、信托持股或其他利益输送情形。


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