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万银配资:借贷利率飙升,将损害任何杠杆配置

2019-06-06

制定杠杆决策的框架

❖  对波动性不大的投资或多元化的配置使用杠杆是合理的

适度使用杠杆是构建均衡配置与增加回报的有效策略

对波动性高的资产使用杠杆的做法,通常将进一步增强此类资产具有的绝对风险

在市况不佳时,杠杆持仓遭受的损失可能超过其初始投资额


对于债券投资者:杠杆是用来提升收益与使财务更灵活的工具

❖ 杠杆可用来提升风险回报的潜力

为实现更高回报,债券投资者面临两个选择:i)集中投资风险更高的债券或ii)投资期限更长的债券

针对低风险配置使用杠杆可以有助增加潜在回报,同时亦不显著改变投资者的风险参数

风险形式的互换,即信用风险转换为追加保证金的风险


使用杠杆来扩大回报与波动性

❖  投资者为获取更高回报,可选择在配置优质债券时使用杠杆,而非增强信用或存续期的风险

资产的波动性或风险越高,采用杠杆的程度应越低

尽管杠杆绝非毫无风险,但低质量或更长存续期债券的集中风险也可构成重大风险


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