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怎么判断一个股票是否真正是成长股?

2019-09-30

所谓成长股,是指发行股票时规模并不大,公司的业务蒸蒸日上,管理良好、利润丰厚,产品在市场上有较强竞争力的上市公司的股票。

成长性股票不具有特定的权利内容,是人们对于某些公司发行的股票的一种主观评价。

成长性股票多为普通股,专指那些虽不见得立即就能获得高额股利或其他优惠条件,但未来前景看好的股票。

参考中美股市发展史,都离不开3个数据:净利润增长率、估值、以及未来的行业预期。

首先,以盈利水平的作为依据!

关于公司收益增长

(1)长期年化10%的公司已经很厉害,加上现金分红多,也容易出牛股。

(2)长期年化20%的公司绝对是高增长,真正的大牛股很多在此。

(3)那种30%或者50%以上增长的公司增长率会下降,如果一直持续,要么是难得一见的天才公司,要么是造假。

(4)不要轻易相信那些增长率超过50%的公司,要么是一次性的新增产能投放,更有可能是过去基数太低。

小结:对实业公司,长期20%的收益增长是很难持续的坎。而美股过去80年的上市公司盈利增速是6%,A股的增速是10.3%。

也就是说,如果一家公司的过去5年(一个政策周期)的净利润增长率低于6%,那可以直接忽略。

所以,你选“成长股”的标准,应该是:过去5年净利润增长率>10.3%!

其次,还涉及估值的问题。

无论是美国,还是A股,估值水平都是在10-20倍之间,不能够过低,但是也不能够太高。

2007年时茅台动态市盈率(PE)101倍,回头看静态73倍,如今动态约28倍;

中国平安2007年时动态150倍,现在静态13倍PE;

万科、招行,12年前都是40多倍市盈率,现在都10倍左右,甚至以下!这是目前大批机构,私募,甚至牛散持有这些成长股的理由!!

因为市盈率是反应股价和业绩之间良好比例关系的重要指标,换句话说,处于一个合理市盈率区间内的公司往往代表着估值合理,而且越靠近10倍的公司越理想。

最后,再结合时代背景,挑选优秀的行业龙头。肯定能找到非常好的成长股!

但是,无论是买大白马股也好,成长股也罢,都不是无条件的去买,涨幅过大了或者进入熊市了,这些优质股照样会下跌。

因此,投资者应该顺势而为,低价时买进好股票长抱不放,而不是高价时大肆采购!只有见识而无耐心的人是赚不到大钱的!


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